הקדמה צו פּריוואַט עקוויטי גרונטייגנס
די ינוועסמאַנט סטראַטעגיע איז אונטערשיידן פון ציבור יוישער גרונטייגנס, וואָס ינוואַלווז ינוועסטינג אין עפנטלעך טריידינג סיקיוראַטיז פון גרונטייגנס ינוועסמאַנט טראַסץ (REITs) און אנדערע גרונטייגנס אַפּערייטינג קאָמפּאַניעס. PERE ינוועסטמאַנץ קענען זיין געמאכט דורך פאַרשידן ינוועסמאַנט וועהיקלעס, אַזאַ ווי ינדיווידזשואַלי געראטן אַקאַונץ, קאַמביינד געלט און גרונטייגנס האלטן קאָמפּאַניעס. ינוועסטערז אין PERE אַרייַננעמען אַקרעדיטיד און ניט-אַקרעדיטיד יחיד ינוועסטערז, ווי געזונט ווי ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז ווי פּענסיע געלט, ענדאָוומאַנץ, יסודות, משפּחה אָפאַסיז און הערשער עשירות געלט. די פּריוואַט יוישער גרונטייגנס מאַרק איז קעראַקטערייזד דורך זיין יליקוויד נאַטור, ווייַל ינוועסטמאַנץ זענען טיפּיקלי געהאלטן פֿאַר מער פּיריאַדז און זענען נישט לייכט טריידיד אויף ציבור יקסטשיינדזשיז. דער ינוועסמאַנט צוגאַנג ריקווייערז אַ טיף פארשטאנד פון די גרונטייגנס מאַרק, ווי געזונט ווי עקספּערטיז אין ריזיקירן פאַרוואַלטונג און רעגולאַטאָרי העסקעם (Anson, 2011; Geltner et al., 2014).
רעפֿערענצן
- אַנסאָן, מדזש (2011). CAIA לעוועל וו: אַוואַנסירטע קאָר טעמעס אין אַלטערנאַטיווע ינוועסטמאַנץ. יוחנן ווילי & זין.
- Geltner, D., Miller, NG, Clayton, J., & Eichholtz, P. (2014). געשעפט גרונטייגנס אַנאַליסיס און ינוועסטמאַנץ. אָנקורס לערנען.
איבערבליק פון די גרונטייגנס קאַפּיטאַל מאַרקעץ
די גרונטייגנס קאַפּיטאַל מארקפלעצער ענקאַמפּאַס אַ ברייט קייט פון ינוועסמאַנט אָפּציעס, אַרייַנגערעכנט פּריוואַט יוישער, פּריוואַט כויוו, ציבור יוישער און ציבור כויוו. די מארקפלעצער פאַסילאַטייט די לויפן פון קאַפּיטאַל פֿאַר די אַקוואַזישאַן, אַנטוויקלונג און פאַרוואַלטונג פון גרונטייגנס אַסעץ. פּריוואַט יוישער גרונטייגנס ינוועסטמאַנץ אַרייַנציען דירעקט אָדער ומדירעקט אָונערשיפּ פון פּראָפּערטיעס דורך פאַרשידן ינוועסמאַנט וועהיקלעס, אַזאַ ווי ינדיווידזשואַלי געראטן אַקאַונץ, קאַמינגאַלד געלט און גרונטייגנס האלטן קאָמפּאַניעס. ינוועסטערז אין די מארקפלעצער אַרייַננעמען אַקרעדיטיד און ניט-אַקרעדיטיד יחיד ינוועסטערז, ווי געזונט ווי ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז ווי פּענסיע געלט, ענדאָוומאַנץ און פאַרזיכערונג קאָמפּאַניעס. פובליק יוישער און כויוו מארקפלעצער אַרייַננעמען די טריידינג פון סיקיוראַטיז, אַזאַ ווי גרונטייגנס ינוועסטמענט טראַסץ (REITs) און אנדערע גרונטייגנס אַפּערייטינג קאָמפּאַניעס, וואָס צושטעלן ינוועסטערז ויסשטעלן צו גרונטייגנס אַסעץ אָן דירעקט אָונערשיפּ. די גרונטייגנס קאַפּיטאַל מארקפלעצער שפּילן אַ קריטיש ראָלע אין די גלאבאלע עקאנאמיע דורך צושטעלן אַפּערטונאַטיז פֿאַר ליקווידיטי, דייווערסאַפאַקיישאַן און ריזיקירן פאַרוואַלטונג פֿאַר ינוועסטערז, און אויך שטיצן די וווּקס און אַנטוויקלונג פון די גרונטייגנס סעקטאָר (Preqin, 2020; NCREIF, 2021).
דירעקט קעגן ומדירעקט אָונערשיפּ פון פאַקטיש פאַרמאָג
דירעקט און ומדירעקט אָונערשיפּ פון גרונטייגנס פאָרשטעלן צוויי פאַרשידענע אַפּראָוטשיז צו גרונטייגנס ינוועסמאַנט. דירעקט אָונערשיפּ ינוואַלווז די אַקוואַזישאַן, פינאַנסינג און האלטן דעם טיטל צו אַ יחיד פאַרמאָג אָדער אַ פּאָרטפעל פון פּראָפּערטיעס. דער אופֿן אַלאַוז ינוועסטערז צו געניטונג מער קאָנטראָל איבער זייער ינוועסטמאַנץ, ווייַל זיי זענען גלייַך פאַראַנטוואָרטלעך פֿאַר פאַרמאָג פאַרוואַלטונג און באַשלוס-מאכן. דירעקט אָונערשיפּ טיפּיקלי אַפּילז צו ינוועסטערז מיט היפּש קאַפּיטאַל און עקספּערטיז אין גרונטייגנס פאַרוואַלטונג (Preqin, 2018).
אויף די אנדערע האַנט, ומדירעקט אָונערשיפּ רעפערס צו די ינוועסמאַנט אין סעקוריטיזעד אָדער אנדערע צעטיילט אָדער אַנדיידיד אינטערעסן אין אַ פאַרמאָג אָדער פּאָרטפעל פון פאַרמאָג דורך פּאָאָלעד פאָנד ינוועסמאַנט וועהיקלעס אָדער עריינדזשמאַנץ, אַזאַ ווי גרונטייגנס ינוועסמאַנט טראַסץ (REITs), קאַמינגאַלד געלט אָדער גרונטייגנס. האלט קאָמפּאַניעס (NCREIF, 2017). ומדירעקט אָונערשיפּ אַלאַוז ינוועסטערז צו דיווערסאַפיי זייער פּאָרטפאָוליאָוז און אַקסעס אַ ברייט קייט פון פּראָפּערטיעס אָן די נויט פֿאַר דירעקט פאַרוואַלטונג. דער צוגאַנג איז מער פּאַסיק פֿאַר ינוועסטערז מיט לימיטעד קאַפּיטאַל אָדער עקספּערטיז אין גרונטייגנס, ווי געזונט ווי ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז וואָס זוכן ויסשטעלן צו גרונטייגנס מארקפלעצער (Preqin, 2018).
אין קיצער, די ערשטיק דיפעראַנסיז צווישן דירעקט און ומדירעקט אָונערשיפּ פון פאַקטיש פאַרמאָג ליגן אין די מדרגה פון קאָנטראָל, פאַרוואַלטונג פֿאַראַנטוואָרטלעכקייט און ינוועסמאַנט קאַפּיטאַל פארלאנגט. דירעקט אָונערשיפּ אָפפערס גרעסערע קאָנטראָל און פֿאַראַנטוואָרטלעכקייט, בשעת ומדירעקט אָונערשיפּ גיט דיווערסאַפאַקיישאַן און אַקסעסאַביליטי צו אַ ברייט קייט פון ינוועסטערז.
רעפֿערענצן
- NCREIF. (2017). NCREIF פאַרמאָג אינדעקס. באקומען פון https://www.ncreif.org/
- Preqin. (2018). Preqin גלאבאלע גרונטייגנס באריכט. באקומען פון https://www.preqin.com/insights/research/reports/preqin-global-real-estate-report-2018
טייפּס פון פּריוואַט עקוויטי גרונטייגנס ינוועסטמענט וועהיקלעס
עס זענען עטלעכע טייפּס פון פּריוואַט יוישער גרונטייגנס ינוועסמאַנט וויכיקאַלז צו באַזאָרגן די דייווערס באדערפענישן פון ינוועסטערז. איין פּראָסט טיפּ איז די ינדיווידזשואַלי געראטן חשבון, וואָס אַלאַוז ינוועסטערז צו האָבן דירעקט קאָנטראָל איבער זייער ינוועסטמאַנץ און שנייַדער זייער פּאָרטפעל לויט זייער פּרעפֿערענצן (Brueggeman & Fisher, 2015). אן אנדער פאָלקס אָפּציע איז די קאַמינג פאָנד, ווו קייפל ינוועסטערז בעקן זייער קאַפּיטאַל צו ינוועסטירן אין אַ דייווערסאַפייד פּאָרטפעל פון פּראָפּערטיעס, געראטן דורך אַ פאַכמאַן ינוועסמאַנט פירמע (Geltner et al., 2014). גרונטייגנס האלטן קאָמפּאַניעס און קאָרפּעריישאַנז זענען אויך פאַרשפּרייט, ווייַל זיי געבן ינוועסטערז צו פאַרמאָגן און פירן פּראָפּערטיעס דורך אַ באַזונדער לעגאַל ענטיטי, פּראַוויידינג אַכרייַעס שוץ און שטייער בענעפיץ (בלאַקקסטאָנע, 2021). אַדדיטיאָנאַללי, אַקטיוולי געראטן גרונטייגנס אָפּערייטינג קאָמפּאַניעס פאָרשלאָגן ינוועסטערז ויסשטעלן צו די גרונטייגנס מאַרק דורך די אָונערשיפּ און אָפּעראַציע פון האַכנאָסע-דזשענערייטינג פּראָפּערטיעס (NCREIF, 2021). די פאַרשידן ינוועסמאַנט וועהיקלעס צושטעלן ינוועסטערז אַ קייט פון אָפּציעס צו פּאַסן זייער ריזיקירן טאָלעראַנץ, ינוועסמאַנט אַבדזשעקטיווז און די געבעטן מדרגה פון ינוואַלוומאַנט אין די פאַרוואַלטונג פון זייער גרונטייגנס אַסעץ.
רעפֿערענצן
- בלאַקקסטאָנע. (2021). גרונטייגנס. באקומען פון https://www.blackstone.com/our-businesses/real-estate/
- Brueggeman, WB, & Fisher, JD (2015). גרונטייגנס פינאַנסע און ינוועסטמאַנץ. ניו יארק: McGraw-Hill Education.
- Geltner, D., Miller, NG, Clayton, J., & Eichholtz, P. (2014). געשעפט גרונטייגנס אַנאַליסיס און ינוועסטמאַנץ. מייסאַן, אָה: דרום-מערב Cengage Learning.
- NCREIF. (2021). NCREIF פאַרמאָג אינדעקס. באקומען פון https://www.ncreif.org/
שליסל פּלייַערס אין פּריוואַט עקוויטי גרונטייגנס
די פּריוואַט יוישער גרונטייגנס אינדוסטריע קאַמפּרייזיז אַ דייווערס קייט פון שליסל פּלייַערס, יעדער קאַנטריביוטינג צו די קוילעלדיק פאַנגקשאַנינג און וווּקס פון די סעקטאָר. ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז, אַזאַ ווי פּענסיע געלט, ענדאָוומאַנץ, יסודות, משפּחה אָפאַסיז, הערשער עשירות געלט, און פאַרזיכערונג קאָמפּאַניעס, שפּילן אַ באַטייטיק ראָלע אין פּראַוויידינג קאַפּיטאַל פֿאַר גרונטייגנס ינוועסטמאַנץ. די ענטיטיז אָפט ינוועסטירן גלייַך אין פאַקטיש פאַרמאָג אָדער דורך אַדווייזד ינוועסמאַנט עריינדזשמאַנץ, וועהיקלעס אָדער פּראָדוקטן דיזיינד צו באַזאָרגן צו זייער ספּעציפיש באדערפענישן (Preqin, 2020).
אַדדיטיאָנאַללי, עפנטלעך טריידינג און ליסטעד גרונטייגנס ינוועסטמענט טראַסץ (REITs), ניט-ליסטעד פּריוואַט REITs, און אנדערע פארמען פון עפנטלעך אָדער פּריוואַט גרונטייגנס אַפּערייטינג קאָמפּאַניעס ביישטייערן צו די דינאַמיק פון די ינדאַסטרי. די אָרגאַנאַזיישאַנז פירן און ינוועסטירן אין גרונטייגנס אַסעץ, דזשענערייטינג קערט פֿאַר זייער ינוועסטערז (Nareit, 2021). דערצו, יחיד ינוועסטערז, ביידע אַקרעדיטיד און ניט-אַקרעדיטיד, אָנטייל נעמען אין די פּריוואַט יוישער גרונטייגנס מאַרק דורך דירעקט ינוועסטמאַנץ אָדער ניט-סעקוריטיזעד פּאַרטנערשיפּס, אַדינג צו די ינדאַסטרי קאַפּיטאַל בעקן (SEC, 2020).
אין מסקנא, די הויפּט פּלייַערס פון די פּריוואַט יוישער גרונטייגנס אינדוסטריע אַרייַננעמען ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז, גרונטייגנס אַפּערייטינג קאָמפּאַניעס און יחיד ינוועסטערז, וואָס אַלע ביישטייערן צו דער וווּקס און אַנטוויקלונג פון די סעקטאָר.
רעפֿערענצן
- Preqin. (2020). Preqin גלאבאלע גרונטייגנס באריכט. באקומען פון https://www.preqin.com/insights/research
- נארעיט . (2021). וואָס איז אַ REIT? באקומען פון https://www.reit.com/what-reit
אַקרעדיטיד און ניט-אַקרעדיטיד יחיד ינוועסטערז
אין דעם קאָנטעקסט פון פּריוואַט יוישער גרונטייגנס ינוועסטמאַנץ, אַקרעדיטיד און ניט-אַקרעדיטיד יחיד ינוועסטערז אַנדערש זייַן בפֿרט אין טערמינען פון זייער פינאַנציעל קוואַלאַפאַקיישאַנז און ינוועסמאַנט אַפּערטונאַטיז. אַקרעדיטיד ינוועסטערז זענען יענע וואָס טרעפן די מינימום האַכנאָסע און נעץ ווערט רעקווירעמענץ געגרינדעט דורך די סעקוריטיעס און עקסטשאַנגע קאַמישאַן (SEC), בשעת ניט-אַקרעדיטיד ינוועסטערז טאָן ניט טרעפן די רעקווירעמענץ. דעם דיסטינגקשאַן איז קריטיש ווייַל עס דיטערמאַנז די טייפּס פון ינוועסמאַנט אַפּערטונאַטיז בנימצא צו יעדער גרופּע.
אַקרעדיטיד ינוועסטערז האָבן צוטריט צו אַ ברייט קייט פון ינוועסמאַנט אָפּציעס, אַרייַנגערעכנט יליקוויד, ניט-טריידיד פּריוואַט גרונטייגנס סיקיוראַטיז אָפערינגז, וואָס זענען טיפּיקלי פּאַסיק בלויז פֿאַר ינוועסטערז וואָס קענען באַפרידיקן די פּאַסיק רעקווירעמענץ פון די אָפרינגז. אויף די אנדערע האַנט, ניט-אַקרעדיטיד ינוועסטערז זענען לימיטעד צו דירעקט ינוועסטמאַנץ אין גרונטייגנס, ינדיווידזשואַלי אָדער דורך ניט-סעקוריטיזעד פּאַרטנערשיפּס, און עפנטלעך יוישער גרונטייגנס מארקפלעצער, אַזאַ ווי עפנטלעך טריידינג גרונטייגנס ינוועסטמענט טראַסץ (REITs) און אנדערע פארמען פון עפנטלעך. האַנדל גרונטייגנס אַפּערייטינג קאָמפּאַניעס. פּריוואַט פּלייסמאַנץ פון גרונטייגנס סיקיוראַטיז, וואָס זענען פּאָטער פון רעגיסטראַציע מיט די סעק, זענען בכלל לימיטעד צו אַקרעדיטיד ינוועסטערז רעכט צו דער העכער ריזיקירן און ילליקווידיטי פארבונדן מיט די ינוועסטמאַנץ (ינוועסטאָפּעדיאַ, נד; וויקיפּעדיע, נד).
ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז אין פּריוואַט יוישער גרונטייגנס
ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז שפּילן אַ באַטייטיק ראָלע אין פּריוואַט יוישער גרונטייגנס, קאַנטריביוטינג היפּש קאַפּיטאַל און רעסורסן צו די מאַרק. די ינוועסטערז, וואָס אַרייַננעמען פּענסיע געלט, ענדאָוומאַנץ, יסודות, משפּחה אָפאַסיז, הערשער עשירות געלט, און פאַרזיכערונג קאָמפּאַניעס, טיפּיקלי האָבן גרויס אַסעט באַסעס און לאַנג-טערמין ינוועסמאַנט כערייזאַנז. זיי ינוועסטירן גלייך אין פאַקטיש פאַרמאָג דורך זייער פאַכמאַן ינוועסמאַנט שטעקן אין שטוב אָדער דורך אַדווייזד ינוועסמאַנט עריינדזשמאַנץ, וועהיקלעס אָדער פּראָדוקט אָפערינגז ספּאַסיפיקלי דיזיינד צו טרעפן זייער באדערפענישן (Preqin, 2020). די עריינדזשמאַנץ זענען אָפט אָרגאַניזירט, סטראַקטשערד און געראטן דורך דריט-פּאַרטיי פאַכמאַן גרונטייגנס ינוועסמאַנט פאַרוואַלטונג פירמס פֿאַר אַ אָפּצאָל (NCREIF, 2019). די ינוואַלוומאַנט פון ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז אין פּריוואַט יוישער גרונטייגנס העלפּס צו דיווערסאַפיי זייער פּאָרטפאָוליאָוז, דזשענערייט סטאַביל האַכנאָסע סטרימז און רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל קעגן ינפלאַציע, און אויך צושטעלן קאַפּיטאַל פֿאַר די אַנטוויקלונג און אַקוואַזישאַן פון פאַרמאָג, לעסאָף קאַנטריביוטינג צו די וווּקס און פעסטקייַט פון די גרונטייגנס מאַרק ( וועלט באַנק, 2018).
רעפֿערענצן
- Preqin. (2020). Preqin גלאבאלע גרונטייגנס באריכט. באקומען פון https://www.preqin.com/insights/research
- NCREIF. (2019). NCREIF פאַרמאָג אינדעקס. באקומען פון https://www.ncreif.org/
- וועלט באַנק. (2018). גלאבאלע פינאַנציעל אנטוויקלונג באריכט 2018/2019: באַנק רעגולירן און השגחה אַ יאָרצענדלינג נאָך די גלאבאלע פינאַנציעל קריזיס. באקומען פון https://www.worldbank.org/en/publication/gfdr
ינוועסטמענט סטראַטעגיעס און ריזיקירן מאַנאַגעמענט
ינוועסטמענט סטראַטעגיעס אין פּריוואַט יוישער גרונטייגנס בייַטן לויט די ריזיקירן-צוריקקער פּראָפיל און ינוועסמאַנט האָריזאָנט פון די ינוועסטערז. קאָר סטראַטעגיעס פאָקוס אויף סטאַביל, האַכנאָסע-פּראַדוסינג פּראָפּערטיעס מיט נידעריק ליווערידזש, פאָרשלאָגן נידעריקער ריזיקירן און מעסיק קערט. ווערט-צוגעלייגט סטראַטעגיעס אַרייַנציען פּראָפּערטיעס מיט פּאָטענציעל פֿאַר קאַפּיטאַל אַפּרישייישאַן דורך ימפּרווומאַנץ, ריפּאַזישאַן אָדער דינגען-אַרויף, טאַרגאַטינג העכער קערט מיט מעסיק ריזיקירן. אַפּערטוניסטיק סטראַטעגיעס ציל נויטיק אָדער אַנדערפּערפאָרמינג אַסעץ, אַנטוויקלונג פראיעקטן אָדער נישע מארקפלעצער, אַימעד פֿאַר די העכסטן קערט מיט די העכסטן ריזיקירן.
ריזיקירן פאַרוואַלטונג אין פּריוואַט יוישער גרונטייגנס ינוואַלווז אַ פולשטענדיק צוגאַנג צו ידענטיפיצירן, אַססעסס און פאַרמינערן פּאָטענציעל ריסקס. דאָס כולל דיווערסאַפאַקיישאַן צווישן פאַרמאָג טייפּס, געאָגראַפיעס און ינוועסמאַנט סטראַקטשערז צו רעדוצירן קאַנסאַנטריישאַן ריזיקירן. רעכט דיליץ איז קריטיש אין יוואַליוייטינג די קוואַליטעט פון אַסעץ, ספּאָנסאָרס און מאַרק טנאָים. מאָניטאָרינג און אָנפירונג לעווערידזש לעוועלס, ווי געזונט ווי אינטערעס קורס און קראַנטקייַט ריסקס, זענען יקערדיק צו האַלטן פינאַנציעל פעסטקייַט. אַדדיטיאָנאַללי, ינוועסטערז זאָל באַטראַכטן ינווייראַנמענאַל, געזעלשאַפטלעך און גאַווערנאַנס (ESG) סיבות צו ענשור סאַסטיינאַבאַל און פאַראַנטוואָרטלעך ינוועסטמאַנץ. רעגולער פאָרשטעלונג מעזשערמאַנט און בענטשמאַרקינג קעגן ינדאַסטרי סטאַנדאַרדס העלפֿן צו אָפּשאַצן די יפעקטיוונאַס פון ינוועסמאַנט סטראַטעגיעס און ריזיקירן פאַרוואַלטונג פּראַקטיסיז (Brueggeman & Fisher, 2015; Geltner et al., 2016).
רעפֿערענצן
- Brueggeman, WB, & Fisher, JD (2015). גרונטייגנס פינאַנסע און ינוועסטמאַנץ. McGraw-Hill Education.
- Geltner, D., Miller, N., Clayton, J., & Eichholtz, P. (2016). געשעפט גרונטייגנס אַנאַליסיס און ינוועסטמאַנץ. אָנקורס לערנען.
ראָלע פון גרונטייגנס ינוועסטמענט טראַסץ
גרונטייגנס ינוועסטמענט טראַסץ (REITs) שפּילן אַ באַטייטיק ראָלע אין פּריוואַט יוישער גרונטייגנס דורך צושטעלן ינוועסטערז אַ צוטריטלעך און פליסיק מיטל צו ינוועסטירן אין די פאַרמאָג מאַרק. REITs זענען עפנטלעך האַנדל קאָמפּאַניעס וואָס פאַרמאָגן, אָפּערירן אָדער פינאַנצן האַכנאָסע-פּראַדוסינג גרונטייגנס אַסעץ. זיי לאָזן ביידע אַקרעדיטיד און ניט-אַקרעדיטיד ינוועסטערז צו באַקומען ויסשטעלן צו גרונטייגנס ינוועסטמאַנץ אָן גלייַך אָונינג אָדער אָנפירונג פּראָפּערטיעס זיך. דורך פּולינג קאַפּיטאַל פון פילע ינוועסטערז, REITs קענען קריגן און פירן גרויס-וואָג גרונטייגנס פּאָרטפאָוליאָוז, דערמיט דיווערסאַפייינג ריזיקירן און פּאַטענטשאַלי דזשענערייטינג העכער קערט.
דערצו, REITs זענען פארלאנגט צו פאַרשפּרייטן בייַ מינדסטער 90% פון זייער שטייַערדיק האַכנאָסע צו שערכאָולדערז אין די פאָרעם פון דיווידענדז, מאכן זיי אַ אַטראַקטיוו אָפּציע פֿאַר האַכנאָסע-זוכן ינוועסטערז. אין אַדישאַן צו פאָרשלאָגן ליקווידיטי און דייווערסאַפאַקיישאַן, REITs אויך צושטעלן אַ מדרגה פון דורכזעיקייַט און רעגולאַטאָרי פאַרזע, ווייַל זיי זענען אונטערטעניק צו שטרענג רעפּאָרטינג רעקווירעמענץ און זענען רעגיאַלייטאַד דורך פינאַנציעל אויטאריטעטן אַזאַ ווי די סעקוריטיעס און עקסטשאַנגע קאַמישאַן (SEC) אין די פאַרייניקטע שטאַטן (CFA אינסטיטוט). , 2021). קוילעלדיק, REITs דינען ווי אַ יקערדיק קאָמפּאָנענט פון די פּריוואַט יוישער גרונטייגנס לאַנדשאַפט, און פאָרשלאָגן ינוועסטערז אַ באַקוועם און רעגיאַלייטאַד מיטל צו אַקסעס די פאַרמאָג מאַרק.
רעגולאַטאָרי סוויווע און העסקעם
די רעגולאַטאָרי סוויווע פֿאַר פּריוואַט יוישער גרונטייגנס ינוועסטמאַנץ איז קאָמפּלעקס און וועריז צווישן דזשוריסדיקשאַנז. אין אַלגעמיין, די ינוועסטמאַנץ זענען אונטערטעניק צו רעגיאַליישאַנז וואָס רעגירן סיקיוראַטיז, פינאַנציעל אינסטיטוציעס און גרונטייגנס טראַנזאַקשאַנז. העסקעם רעקווירעמענץ טיפּיקלי אַרייַננעמען רעגיסטראַציע מיט באַטייַטיק אויטאריטעטן, אַדכיראַנס צו אַנטפּלעקונג און ריפּאָרטינג סטאַנדאַרדס, און ינשורינג געהעריק פאַרוואַלטונג פון געלט און אַסעץ. אין די פאַרייניקטע שטאַטן, פֿאַר בייַשפּיל, פּריוואַט יוישער גרונטייגנס געלט מוזן נאָכקומען מיט די סעקוריטיעס אקט פון 1933, די ינוועסטמענט פֿירמע אקט פון 1940, און די ינוועסטמענט אַדווייזערז אקט פון 1940, צווישן אנדערע רעגיאַליישאַנז. אַדדיטיאָנאַללי, די דאָדד-פראַנק וואנט סטריט רעפאָרם און קאָנסומער פּראַטעקשאַן אקט האט ינטראָודוסט ווייַטער העסקעם רעקווירעמענץ פֿאַר פּריוואַט פאָנד מאַנאַדזשערז, אַרייַנגערעכנט רעגיסטראַציע מיט די סעקוריטיעס און עקסטשאַנגע קאַמישאַן (SEC) און אַדכירינג צו ספּעציפיש ריפּאָרטינג און רעקאָרדקיפּינג אַבלאַגיישאַנז. אין די אייראפעישע יוניאַן, די אָלטערנאַטיוו ינוועסטמענט פאַנד מאַנאַדזשערז דירעקטיוו (AIFMD) רעגיאַלייץ פּריוואַט יוישער גרונטייגנס געלט און ימפּאָוזאַז רעקווירעמענץ שייַכות צו דערלויבעניש, דורכזעיקייַט און ריזיקירן פאַרוואַלטונג. עס איז קריטיש פֿאַר ינוועסטערז און פאָנד מאַנאַדזשערז צו פֿאַרשטיין און נאָכקומען מיט די רעגולאַטאָרי פריימווערק אין זייער ריספּעקטיוו דזשוריסדיקשאַנז צו פאַרמינערן לעגאַל און פינאַנציעל ריסקס פֿאַרבונדן מיט פּריוואַט יוישער גרונטייגנס ינוועסטמאַנץ (Preqin, 2018; SEC, 2020; European קאַמישאַן, 2011).
פאָרשטעלונג מעזשערמאַנט און בענטשמאַרקינג
פאָרשטעלונג מעזשערמאַנט און בענטשמאַרקינג אין פּריוואַט יוישער גרונטייגנס ינוועסטמאַנץ זענען יקערדיק פֿאַר יוואַליוייטינג די הצלחה פון ינוועסמאַנט סטראַטעגיעס און קאַמפּערינג די פאָרשטעלונג פון פאַרשידן ינוועסמאַנט וועהיקלעס. איין פּראָסט אופֿן פֿאַר מעסטן פאָרשטעלונג איז די אינערלעכער קורס פון צוריקקער (IRR), וואָס קאַלקיאַלייץ די אַניווואַלייזד קורס פון צוריקקער אויף אַ ינוועסמאַנט, גענומען אין חשבון די טיימינג און מאַגנאַטוד פון געלט פלאָוז. אן אנדער וויידלי געוויינט מעטריק איז די Equity Multiple, וואָס מעסטן די גאַנץ געלט אומגעקערט צו ינוועסטערז קאָרעוו צו זייער ערשט ינוועסמאַנט.
בענטשמאַרקינג, אויף די אנדערע האַנט, ינוואַלווז קאַמפּערינג די פאָרשטעלונג פון אַ ספּעציפיש ינוועסמאַנט אָדער פּאָרטפעל קעגן אַ באַטייַטיק אינדעקס אָדער ייַנקוקנ גרופּע. אין דעם קאָנטעקסט פון פּריוואַט יוישער גרונטייגנס, די נאַשאַנאַל קאָונסיל פון גרונטייגנס ינוועסטמענט פידוסיאַריעס (NCREIF) פאַרמאָג אינדעקס (NPI) איז אַ וויידלי דערקענט בענטשמאַרק וואָס טראַקס די פאָרשטעלונג פון אַ גרויס בעקן פון ינסטיטושאַנאַל-מיינונג געשעפט פּראָפּערטיעס אין די פאַרייניקטע שטאַטן. אַדדיטיאָנאַללי, די MSCI Global Annual Property Index גיט אַ ברייטערער פּערספּעקטיוו אויף גלאבאלע גרונטייגנס פאָרשטעלונג. דורך קאַמפּערינג די פאָרשטעלונג פון אַ פּריוואַט יוישער גרונטייגנס ינוועסמאַנט קעגן די בענטשמאַרקס, ינוועסטערז קענען אַססעסס די קאָרעוו הצלחה פון זייער ינוועסמאַנט סטראַטעגיעס און מאַכן ינפאָרמד דיסיזשאַנז וועגן צוקונפֿט ינוועסטמאַנץ.
טרענדס און צוקונפֿט אַוטלוק אין פּריוואַט עקוויטי גרונטייגנס
די פּריוואַט יוישער גרונטייגנס מאַרק האט יקספּיריאַנסט באַטייַטיק שיפץ אין די לעצטע יאָרן, געטריבן דורך סיבות אַזאַ ווי טעקנאַלאַדזשיקאַל אַדוואַנסיז, דעמאָגראַפיק ענדערונגען און יוואַלווינג ינוועסטער פּרעפֿערענצן. איין נאָוטאַבאַל גאַנג איז די גראָוינג אינטערעס אין אָלטערנאַטיוו פאַרמאָג סעקטאָרס, אַזאַ ווי דאַטן סענטערס, עלטער האָוסינג און תּלמיד אַקאַמאַדיישאַנז, וואָס פאָרשלאָגן דיווערסאַפאַקיישאַן בענעפיץ און אַטראַקטיוו ריזיקירן-אַדזשאַסטיד קערט (CBRE, 2020). אַדדיטיאָנאַללי, די העכערונג פון פּראָפּטעטש איז טראַנספאָרמינג די ינדאַסטרי דורך ענכאַנסינג אַפּעריישאַנאַל עפעקטיווקייַט, ינייבאַלינג דאַטן-געטריבן באַשלוס-מאכן און קריייטינג נייַ ינוועסמאַנט אַפּערטונאַטיז (PwC, 2019).
סאַסטיינאַביליטי איז אויך ימערדזשד ווי אַ שליסל פאָקוס פֿאַר ינוועסטערז, מיט אַ ינקריסינג טראָפּ אויף ינווייראַנמענאַל, געזעלשאַפטלעך און גאַווערנאַנס (ESG) סיבות אין ינוועסמאַנט דיסיזשאַנז (GRESB, 2020). קוקן פאָרויס, די פּריוואַט יוישער גרונטייגנס מאַרק איז געריכט צו פאָרזעצן יוואַלווינג אין ענטפער צו גלאבאלע עקאָנאָמיש טרענדס, רעגולאַטאָרי ענדערונגען און ינוועסטער פאדערונגען. דאָס קען אַרייַננעמען אַ גרעסערע פאָקוס אויף ריזיליאַנט און אַדאַפּטאַבאַל אַסעץ, ווי געזונט ווי אַ געוואקסן אַפּעטיט פֿאַר קרייַז-גרענעץ ינוועסטמאַנץ צו קאַפּאַטאַלייז אויף ימערדזשינג מאַרק אַפּערטונאַטיז (JLL, 2021).
- JLL (2021). גלאבאלע גרונטייגנס פּערספּעקטיוו: ינוועסטער און פֿירמע. [אָנליין]
